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三、国际铜市场走势预测及跨期套利策略上周SHFE/COMEX铜价比价先涨后跌，主要在于周初海外恐慌情绪相对更强，因此SHFE铜价的表现略强于COMEX铜价。目前现货端的进口窗口又被打开，近月合约的亏损也并不明显。我们认为接下来内外比值会比较难做，因为目前本来比值就较高，国内消费也未见起色，对进口铜的需求相对有限，从这个角度而言，可以考虑做空比值。但是另一方面，由于现在海外铜显性库存出现缓慢累积，海外宏观经济下行压力加大，因此很有可能出现海外与国内铜价下跌，且海外跌幅更大，目的在于打开内外精炼铜再平衡的通道，那么在这种情况下，外盘铜价跌幅会更大，而比值还会进一步攀升，因此如果是这种逻辑的话又应该考虑继续做多比值，但是这种逻辑蕴含的前提是对铜价有单边下跌的判断，已经超越纯粹的跨市交易的范畴，所以后面的内外比值并不好交易。

面对这一份突如其来的沽空报告，今日以10.42港元开盘的康哲药业在盘中急跌至最低的9.35港元，盘中最大跌幅达10%，随后股价有所反弹，不过该股票在今日上午11点17分起停止交易。对此《每日经济新闻》记者也向康哲药业方面询问相关的澄清观点，不过截至发稿，还未收到公司的回复。

2． 线材库存下降速度有所放缓，螺纹钢库存下降速度有所放缓，盘螺库存下降速度明显加快；热轧卷板库存下降速度有所加快，冷轧库存下降速度明显加快，中厚板库存下降速度略有加快据兰格钢铁云商平台监测数据显示：2018年11月9日，全国29个重点城市钢材社会库存量为765.94万吨，比上周减少43.86万吨，下降5.42%，较上周的下降速度有所加快1.07百分点；全国重点城市建材社会库存量为366.34万吨，比上周减少26.98万吨，下降6.86%，较上周的下降速度略有放缓0.17百分点；全国重点城市板材社会库存量为399.60万吨，比上周减少16.88万吨，下降4.06%，较上周的下降速度有所加快2.39百分点。从分品种来看：全国线材社会库存量为73.58万吨，比上周下降8.35%，较上周的下降速度有所放缓2.15百分点，比上月下降30.30%，比去年同期下降26.72%；螺纹钢社会库存量为273.58万吨，比上周下降6.12%，较上周的下降速度有所放缓2.09百分点，比上月下降20.30%，比去年同期下降19.09%；盘螺社会库存量为19.19万吨，比上周下降11.36%，较上周的下降速度明显加快3.05百分点，比上月下降25.20%，比去年同期下降3.13%；热轧卷板社会库存量为203.92万吨，比上周下降3.53%，较上周的下降速度有所加快2.44百分点，比上月上升7.20%，比去年同期上升12.47%；冷轧卷板社会库存量为92.76万吨，比上周下降7.75%，较上周的下降速度明显加快4.68百分点，比上月下降5.12%，比去年同期上升7.38%；中厚板社会库存量为102.92万吨，比上周下降1.89%，较上周的下降速度略有加快0.11百分点，比上月上升1.99%，比去年同期上升5.48%。

体制改革推动扶贫阶段1978年，党的十一届三中全会拉开了农村经济体制改革的序幕，我国农村扶贫工作也进入到体制改革推动扶贫的阶段。这一阶段实施的农村经济体制改革措施，包括实施家庭联产承包责任制、提高部分农产品的价格、扶持乡镇企业发展等，极大地解放了农村生产力，调动了农民劳动的积极性，推动了农村经济的快速发展，减少了农村贫困人口的数量。按照1978年的贫困线标准，我国农村贫困人口由1978年的2.5亿人减少到1985年的1.25亿人，农村贫困发生率从30.7%下降到14.8%，年均减贫1786万人。

另一方面，养老金第三支柱建设、海外资金加速进入A股，都为公募基金发挥权益投资优势提供了机会。从美国经验来看，权益类公募基金在美国个人退休账户中的规模占比接近四分之一，对于增厚账户投资收益起到了关键作用。中国养老金第三支柱建设的过程中，公募基金凭借多年的投研积累、完善的体系建设、透明的信息披露，在权益投资方面具有明显的比较优势，是目前看最适合承担这一重任的资产管理机构。

“从历史情况来看，人民币汇率的强弱转换因素主要包括我国外汇管理政策、发达经济体货币政策以及中美利差、全球避险情绪等助推因素。我国此前实施的宏观审慎管理政策目前已全部回归中性，而持续的资本市场开放也为我国带来了增量外汇供给。此外，央行也退出了外汇市场常态化干预，整体上，我国外汇供需更加趋于平衡。” 招商证券首席宏观分析师谢亚轩在接受《金融时报》记者采访时表示。