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邹德立:国内疫情出现造成中国债券市场一大波上涨行情;随着疫情的海外扩散,将促使中国债市进入第二波上涨行情。行情的深度取决于全球疫情扩散的严重程度所引起的世界经济增长的危机程度。主要有两大风险点:一是经济危机过度预期,行情过度演绎,过度追涨引起的市场风险,收益率过低后难免有反弹,债券市场收益率走势一般情况下以箱体震荡为主,经济恶化下的走势则可能体现为倾斜箱体震荡下行。二是宏观经济不景气下,企业财务恶化,信用债券违约风险上升。因此,不踩雷是坚决底线,要买让自己安心睡觉的债券。

中央经济工作会议在部署坚决打好三大攻坚战时,在防范化解重大风险领域的部署中明确提到,“要保持宏观杠杆率基本稳定,压实各方责任。”张永军表示,“去杠杆”推进几年后,我国宏观杠杆率没有继续上升,去杠杆取得一定成绩。尤其在我们面临经济下行压力、外部风险增多的背景下,这个时候不宜加大去杠杆的力度。保持宏观杠杆率的稳定,也意味着不会明显提高宏观杠杆率,不会采取大水漫灌的政策。

我认为,中国现阶段面临的挑战是,潜在增长率正在合乎规律的下降,与此同时,差距1依然存在,有时候还在扩大;差距2表现为所谓“产出缺口”,既可以是正的,实际增长率大于可及增长率,也可以是负的,实际增长率小于可及增长率。由于高增长的诉求强烈,实际增长率低于潜在增长率的情况并不是多数。通过深化改革缩小差距1的呼声始终存在,有时相当高涨,但往往难以落地。相反,通过放松宏观政策使实际增长率到达抑或超过可及增长率的呼声,容易得到响应。于是经常会看到缩小差距2掩盖或替代缩小差距1的倾向。

笔者统计,今年以来,证监会组织了两次投资者座谈会,两场上市公司负责人座谈会,中国证券业协会则组织召开了证券基金行业首席经济学家座谈会。五次座谈会的内容,涉及了资本市场建设的方方面面。在10月14日证监会召开的投资者座谈会上,刘士余就提出,大家提出的意见建议对于丰富完善资本市场深化改革开放一揽子方案很有价值。随后,“一揽子方案”逐渐浮出水面。

不同军种的基层部队参谋结构各不相同,空军善于把参谋业务打包成一个下级单位,因而,空军基层部队参谋并像陆军那么统一。空军相当于陆军营的单位是中队,中队是空军的核心,依承担任务不同,中队的参谋结构也不同。出现最多的是作战参谋(Operations Officer),一般是少校,作战中队和后勤中队都配备。飞行中队会有武器战术参谋,这更像是通用参谋中的3+4,负责战术指令的下达,准备战机出航的相关装备等。空间领域中队会有标准化与评估参谋,总之,不同中队参谋完全不同,甚至有的中队没有参谋。

建设减速淡化车桩比截至2018年11月,全国充电基础设施累计数量达72.8万个,远低于2020年国家规划的建成1.2万座充换电站和480万个充电桩的预期规模。实际上,尽管2015年和2016年曾经出现了充电桩建设高峰,但从2017年开始,充电桩建设已经开始减速。

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