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3．成本端有较强的支撑在尿素农需淡季，生产企业库存不断累积，尿素现货价格的大幅走低，而成本端并未出现大幅下滑，同时随着北方进入采暖季，天然气价格不断走高，尿素生产企业利润不断压缩，部分固定床工艺流程由于尿素现货价格的走低，已经处于盈亏平衡边缘。通过尿素装置开工率亦可以看出，上文中提到开工率下降，一方面是由于气头尿素检修，而另一方面则是部分煤头尿素生产企业成本过高，企业由于亏损而停车检修。

较高的融资成本，依旧困扰着协鑫新能源。且在光伏补贴延迟的情况下，该公司的流动性也会面临考验。因此，自2018年开始，不断甩卖电站资产，实现轻资产运营成为协鑫新能源的必然选择。上述分析人士认为，华能集团的进驻，可以显著改善协鑫新能源的融资成本。

“其实，当前引入产业投资者的时机并不成熟。”一位曾考察过辉山乳业投资机会的PE基金人士表示，一方面当前债务清偿安排尚未达成最终方案，相关重复债务部分还有待清理，很多产业投资者不大会在实际债务数据与重整计划草案尚未明朗的情况下贸然介入，另一方面辉山乳业资产价值达157亿元，在乳业依然属于大型公司，不少产业投资者未必有足够财力全盘接收。

因此我们认为，四季度是布局和调整仓位结构的时间窗口，我们维持未来A股走出长期结构性慢牛行情的判断没有改变。长期看好包括食品饮料、头部医药等在内的大消费板块；长期看好头部股份制商业银行、头部券商、保险公司等在内的大金融板块；长期看好具备核心竞争力的以5G为核心的高科技板块和头部高端装备制造业板块、头部化工板块等。

但据《奥马哈世界先驱报》的一系列调查发现，机械故障一直困扰着这些执行特种任务的喷气式飞机。自2016年以来，第55联队已经削减了500架次飞行任务，而且自2015年以来，每12次任务中就会出现一次机械故障问题。这一系列问题促使内布拉斯加州议员致信空军部长希瑟·威尔逊，敦促其调查并报告关于第55联队老旧飞机的运行状况。

毕竟，随着资产重组草案面世，辉山乳业相关债务资产状况与不同类型债权人兑付进程变得清晰，加之企业经营状况逐步改善，或许能吸引一些产业投资者“入场接盘”。但此举仍存在较大不确定性，且不说辉山乳业在遭遇破产重组风波之后，经营业绩能否“更上一层楼”存在变数，这些产业投资者是否愿意给出理想的估值，同样存在诸多变数。